根据 The Block Pro 的资金仪表板，风险投资家在 2024 年向加密货币和区块链初创公司投资了约 137 亿美元，比 2023 年的 107 亿美元增长了 28% 。然而，资金仍远低于 2022 年的 333 亿美元和 2021 年的 290 亿美元的峰值。

Dragonf 的普通合伙人 Rob Hadick 告诉我：“令人惊讶的是，风险投资融资速度并没有比 2023 年更快，比特币年初至今已上涨超过 150%。我预计这可能是因为 LP [有限合伙人] 市场一直保持相对低迷，而且大多数风险投资公司在筹集到新资金（或至少确信能够筹集到新资金）之前，还没有信心认真部署剩余资金。”

Galaxy Ventures 的普通合伙人威尔·纽勒 (Will Nuelle) 也表达了同样的看法，他告诉我，虽然 2024 年的融资增长令人鼓舞，但与大盘反弹相比，这一增长似乎还不算太高。

与此同时，Hack VC 的联合创始人兼执行合伙人 Ed Roman 告诉我，增长符合他的预期。

增长的关键动力

几位风险投资家告诉我，今年加密市场的看涨、监管乐观、机构采用以及加密人工智能集成等新叙事推动了 2024 年的融资增加。

Pantera Capital 的普通合伙人 Lauren Stephanian 表示，当加密货币价格上涨且市场情绪强劲时，基金和天使投资人都会更加自由地部署，也会有更多才华横溢的创始人进入该领域。

币安实验室投资总监 Alex Odagiu 也将这一增长归因于今年更广泛的市场反弹。他表示，比特币现货 ETF 获批等里程碑事件确认了加密货币是一种资产类别，吸引了机构资本并加速了资金流入。唐纳德·特朗普领导下的美国政府对加密货币持友好态度，预计这一势头将持续下去。

Multicoin Capital 联合创始人兼执行合伙人 Kyle Samani 也对政治形势表示乐观。从未有过支持加密货币的总统，也没有支持加密货币的国会。从 2025 年开始，他们都会支持加密货币，他们将优先考虑与加密货币相关的问题，并通过明确的规则，为更多创新铺平道路，并帮助加密货币留在国内。

早期交易创纪录的一年

2024 年，早期融资占主导地位。根据 The Block Pro 的融资仪表板，种子前交易创下历史新高，超过 1,180 笔（同比增长 68%），凸显了人们对新兴项目的浓厚兴趣。尽管总体流入量减少，但种子期融资总额仍达到 34 亿美元，接近 2021 年的 38 亿美元。A 轮融资超过 175 笔交易（同比增长 59%），筹集资金 28 亿美元（同比增长 46%）。与此同时，中后期融资减少，为并购 (M&A)铺平了道路。

热门行业

根据 The Block Pro 的资金仪表板，基础设施是 2024 年加密风险投资的领头羊，共计投资约 55 亿美元，涉及 610 多笔交易，同比增长 57%，是该行业迄今为止的很高水平。基础设施投资旨在扩展区块链网络，以提高速度、成本和可扩展性，重点关注比特币和其他区块链的 Layer-2 解决方案。模块化技术（包括数据可用性、共享排序器和汇总即服务）吸引了大量资金。流动性质押协议和开发人员工具也仍然是人们关注的关键领域。

NFT 和游戏初创公司筹集了 25 亿美元，略高于 2023 年的 22 亿美元。尽管资金稳定，但链上指标显示，随着 memecoin 等趋势的兴起，NFT 市场的活动正在减少。NFT 和游戏交易量超过 610 笔，仍然是主要关注点，尽管该市场从 2022 年 936 笔交易的峰值开始走向成熟。

企业区块链资金急剧下降，从 2023 年的 5.36 亿美元同比下降 69% 至 1.64 亿美元。企业应用程序曾经是“区块链，而非比特币”叙事的核心，但现在已失去投资者的兴趣，注意力转向更具可扩展性的区块链用例。

Web3 表现出韧性，过去两年筹集了 33 亿美元，接近 2021-2022 年筹集的 34 亿美元。SocialFi、加密人工智能和去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 等新兴领域推动了这一增长。DePIN是一个快速增长的垂直行业，拥有超过 260 笔交易，总融资额约为 10 亿美元。

DeFi 在 2024 年强劲复苏，交易数量超过 530 笔（同比增长 85%），而 2023 年为 287 笔。基于比特币的 DeFi 用例（例如稳定币、借贷协议和永续掉期）推动了增长。第 2 层网络和非托管支付（包括跨链流动性和稳定币）也增加了增长动力。

展望

**加密货币风险投资家对 2025 年持谨慎乐观态度。虽然预计融资水平不会回到 2021-2022 年的高位，但人们一致认为，产品与市场契合度高、用户采用率高的初创公司最有可能在未来一年获得资本。